- Что произошло: ASML отчиталась о рекордной квартальной выручке в $13,06 млрд (€11,66 млрд) и предупредила, что не сможет полностью удовлетворить спрос на литографические сканеры в 2027 и 2028 годах.
- Ключевые показатели: Выручка за третий квартал 2026 года подскочила на 55% год к году, валовая маржа достигла рекордных 57,5%, а поставки Low-NA EUV систем в 2026 году вырастут до 65 единиц.
- Кого касается: Ведущих чипмейкеров (TSMC, Samsung, Intel, SK Hynix, Micron) и технологических гигантов, инвестирующих сотни миллиардов долларов в вычислительную инфраструктуру.
Нидерландский технологический гигант ASML опубликовал финансовый отчет за третий квартал 2026 года, продемонстрировавший беспрецедентный бум в полупроводниковой отрасли. Стремительное наращивание серверных мощностей для искусственного интеллекта привело к тому, что портфель заказов компании расписан вплоть до 2030 года, а текущие производственные мощности окажутся недостаточными уже через два года.
Рекордные финансовые результаты и география продаж
Выручка ASML за квартал составила $13,06 млрд (€11,66 млрд), увеличившись на 55% в годовом исчислении и на 25% по сравнению с предыдущим кварталом. Чистая прибыль достигла $5,56 млрд (€4,96 млрд), включая разовый доход около $570 млн (€510 млн) от переоценки доли в Mistral AI. Валовая маржа выросла до рекордных 57,5% против 51,6% годом ранее.
За отчетный период компания отгрузила 121 литографическую систему (113 новых и 8 восстановленных). Основными драйверами выручки стали 17 систем EUV ($4,59 млрд) и 85 установок DUV ($4,82 млрд). Производители логических микросхем принесли 54% доходов от поставок оборудования, а на сектор чипов памяти пришлось 46%.
| Регион | Доля в продажах оборудования (Q3 2026) | Ключевые клиенты и драйверы |
|---|---|---|
| Тайвань | 32% | TSMC, расширение передовых логических узлов |
| Южная Корея | 31% | Samsung, SK Hynix, наращивание DRAM и памяти |
| Китай | 23% | Зрелые техпроцессы DUV под экспортными ограничениями |
| США | 13% | Intel, расширение внутренних фабов |
| Остальная Азия | 1% | Локальные производственные линии |
Спрос опережает производственные планы до 2028 года
По словам генерального директора ASML Кристофа Фуке (Christophe Fouquet), клиенты осознают неизбежность долгосрочного дефицита: «Расширенная видимость рынка привела наших заказчиков к выводу, что спрос на их продукцию будет опережать предложение как минимум до 2028 года». В связи с этим чипмейкеры бронируют поставки оборудования на 2028–2030 годы.
Чтобы справиться с нагрузкой, ASML увеличит выпуск Low-NA EUV систем с 44 единиц в 2025 году до примерно 65 сканеров в 2026-м. Ранее утвержденный план предполагал рост мощностей на 30% в 2027 году и еще на 30% в 2028 году (что дало бы до 110 сканеров Low-NA в 2028-м). Однако финансовый директор Роджер Дассен (Roger Dassen) подтвердил, что даже таких темпов будет недостаточно, и вендор изучает возможности дополнительного расширения фабрик.
Новое поколение сканеров и модель ценообразования
Для компенсации физической нехватки машин ASML делает ставку на увеличение их производительности:
- Twinscan NXE:3800F: выйдет в начале 2027 года с пропускной способностью до 260 пластин в час (против 230 у NXE:3800E), что даст +21 600 экспозиций в месяц на каждый инструмент без расширения площади «чистых комнат».
- Новый иммерсионный DUV-сканер: предназначен для критических слоев с производительностью до 330 пластин в час.
- High-NA EUV: доступность парка приближается к 90%. Intel уже обработала свыше 1 млн пластин и внедрит систему в техпроцесс 14A к 2028 году. Samsung нацелена на внедрение High-NA в HVM для DRAM в 2028 году, а TSMC — к 2030–2031 годам.
Растущий спрос на передовые кремниевые структуры стимулирует и смежные вычислительные архитектуры, что детально рассматривалось в анализе новых устройств для локального ИИ в 2026 году. Одновременно ASML завершила переговоры о переходе на ценообразование на основе ценности (value-based pricing). Повышение цен на новые системы вступит в силу в 2027 году и окажет полное влияние на финансовые показатели компании в 2028 году.
Дефицит мощностей ASML подтверждает, что мировой бум ИИ-инфраструктуры гарантированно продлится до конца десятилетия. Для конечного рынка это означает сохранение высоких цен на передовые полупроводники, серверные ускорители и оперативную память, поскольку ведущие фабрики мира физически не смогут расширять выпуск кремниевых пластин быстрее доступных квот на литографические сканеры.
